過去数週間がトウモロコシと大豆の生産者にとって厳しいと言うのは少し控えめな表現です。www.modernagriculturefarm.com

5月末にかけて高値を付けた後、 2018年6月の第3週に、新作物のトウモロコシと大豆の両方の価格が契約安値に向かって下落しました。これらの価格変動により、予想されるトウモロコシと大豆の収益に大きな変化が生じました。

今日の予算は異なって見える

両作物の作物保険保証は前年とほぼ同じでしたが、 それらの保証の分析は、次のことを示唆しました。 多くの生産者にとって、 保証は変動費と現金賃貸料のかなりの部分をカバーします。したがって、全体的な経済の改善は、主にコスト構造の改善によって推進されました。

ここまで、 穀物の経済状況を評価するために、予測される作物予算を頻繁に利用しています。予想予算の開始時に、 トウモロコシと大豆の両方が、経済的収益性の回復への期待を示しました。 USDAの予測コストと利回りに基づいて、 大豆はわずかな経済的損失を示し、トウモロコシは1エーカーあたり約50ドルの損失が見込まれました。どちらも前年よりも大幅に改善されました。投稿の終わりに向けて、次のように結論付けました。

"バランスに、 2018年のコスト予測は、農家が再び厳しい時期を予想する必要があることを示しています。しかし、 予測は、しばらくの間見られていたよりもはるかに良い収益性のチャンスを提供します。前年とは異なり、 トウモロコシと大豆の経済的収益性をもたらす価格と収量の組み合わせの可能性を見つけるのは簡単です。私たちの目には、 これは、前の年に比べて大きな改善です。 しかし、商品価格の悪化がすぐに事態を再び醜くする可能性があることを認めなければなりません。」

不幸にも、 最近の価格変動はおそらく醜いカテゴリーに分類されるでしょう。トウモロコシと大豆の3月のパデュー作物の予算を比較し、価格をいくつかの異なる時点に更新しました。

念のため、 Purdueの作物予算は、作物を交代で栽培しているインディアナ州のトウモロコシと大豆の農場の予想コストと収益を考慮しています。

私たちは2の予算を使用しています トウモロコシと大豆の1エーカーあたり206ブッシェルと63ブッシェルの予想収量を持つ600エーカーの農場。 それぞれ。 3月の予算では、収穫時の先物契約価格から、トウモロコシの場合は0.25ドル、大豆の場合は0.35ドルの現金価格ベースを差し引いたものを使用しました。結果はこの予算のある農場を反映していることを覚えておくことが重要です。ベーシスレベルと利回りが異なると、結果も異なります。

この時点で、 これらの作物の栽培コストは3月から大きく変わっていません。 そのため、予算全体でコスト構造を一定に保ちました。結果として、 変更は、出力価格の変動によるものです。使用する正確な価格の選択は、 もちろん、 やや恣意的。 5月の最終週と6月の第3週の契約の終値の平均を使用して比較しました。

数週間で大きな違いが生まれます。 5月中旬までに、 トウモロコシと大豆の価格は十分に上昇していたため、農場の輪作利益は1エーカーあたりわずか12ドルの経済的損失を示しました。これは、3月に比べて1エーカーあたり24ドルの改善でした。改善のほとんどは、トウモロコシ価格の高騰が原因で発生しました。トウモロコシの貢献利益は、大豆の1エーカーあたり8ドルの増加と比較して、1エーカーあたり36ドル増加しました。

6月第3週の終値の平均に基づく価格を使用する場合、 3月または5月のいずれかからの期待収益性の低下はかなりのものです。現在、総ローテーションは1エーカーあたり90ドルの経済的損失を示しています。これは3月の予想損失の約1.5倍です。ほんの数週間前、 予算の数字は、ほぼ経済的な損益分岐点の可能性を示しました、 近年とらえどころのない何か。

両方の商品の価格下落が原因ですが、 大豆価格の下落は、予算のある農場に最も大きな影響を与えます。このファームのコストと歩留まりの構造については、 大豆の貢献利益は現在、3月より70ドルまたは19％低くなっています。トウモロコシ価格の下落の影響は、3月からトウモロコシの貢献利益を37ドル削減することでした。トウモロコシが3月のレベルに戻るためには、 0.20ドルの改善のみが必要です。大豆には、1.11ドルの増額が必要となるため、もう少し作業が必要です。これは、大豆とトウモロコシの価格比の悪化にも見られます。

まとめ

コモディティ市場における最近の価格変動は、トウモロコシと大豆の農場の期待される収益性に大きな影響を及ぼしました。

ボラティリティの絶対量は数年前と比べてそれほど大きくはありませんが、 この変更により、予想される農場の収益性は損益分岐点近くからかなり大きな損失になりました。

価格変動の原因は間違いなく多面的ですが、 利回りの期待の改善と世界的な貿易の不確実性を認識しなければなりません。収穫量の期待を改善することは、農民にいくらかの相殺収入を提供します、 一方、貿易紛争による需要の不確実性はそうではありません。

5月の先週と比較して、 ローテーションの収益性は1エーカーあたり78ドル減少しました。その数を概観するために、 2の場合 700エーカーの農場これらの数値は、210ドルに相当する金額に基づいています。 600スイング。

これは大幅なキャッシュフローの変動であり、リスク管理の重要性を示しています。

過年度に発生した損失を考えると、 今後の状況を監視することは非常に重要です。とうもろこしと大豆はすぐに価値を失いました、 そして、彼らが再び上向きに振れ、予算状況を改善する可能性は確かにあります。

しかし、 また、予算状況をひどく厄介にする可能性のある将来の下落にも注意する必要があります。

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